央广网北京2015年6月1日消息 据经济之声《交易实况》报道，日前，工信部原材料司、中国石油和化学工业联合会等单位共同探讨石化和化学工业“十三五”发展规划的编制。近日媒体报道，油气改革的初步方案会在6—7月份出台，并征求意见，按照计划，到年底会有一个最终的方案出来。各方也在期待油气行业从上游开始逐步向全产业链垄断的放开。目前石化行业哪些产业链可以在改革当中得到较大发展空间？国际原油经过去年的大跌后，今年开始了一波反弹。据有关机构分析，国际原油价格持续上涨，有望带动石化行业景气上行。目前A股市场上的石化板块估值处于什么水平？从一季报来看，业绩是否在增长？

　　金证券财富中心策略分析师黄岑栋：一季度由于价格出现反弹，已经到60附近，反映在A股上市公司业绩上，可能有点滞后。从今年整个石化行业一季度营业收入来看的话，跌破1万亿，仅有9654亿，历来比较罕见，营业收入同比大幅下降23.42%，净利润仅97亿，同比下降80.67%。从整个盈利情况看，一季度出现恶化，但负债率从50%变成46.3%，出现一定程度改善，这跟去年整个行业低迷导致固定资产投资金额较少有一定关系。往后看，原油价格上涨会逐渐反映到二、三季度的盈利上，对石化板块来说，二季度是相对较好买点，目前估值水平是32倍，从PB上看是2倍，在所有行业里基本上属于中等偏下，投资者值得关注一下。

　　油价反弹，业绩滞后但是因为估值水平比较低，未来还是值得期待的，目前我国石化行业发展主要存在几个方面的问题，结构性短缺依然严重，乙烯大部分靠进口，乙二醇2/3靠进口，化工新材料40%依靠进口；部分传统行业产能过剩。这些问题在多大程度上制约了石化行业的成长空间？

　　黄岑栋：一方面，产品确实存在短缺，使得很多材料需要进口，说明一些产品存在技术问题，需要一段时间进行克服。这使得中国没有整体定价权，产品发展出现瓶颈；但另一方面，有些产业逐渐实现进口替代，毛利可能较高，会对整个行业未来的发展，尤其是首先进入进口替代品的上市公司，可以充分享受毛利高的优势。

　　“一带一路”战略的实施给石化企业带来相当大的机遇。在目前低油价的形势下，煤化工等子行业是否能够有较大的发展？

　　黄岑栋：从煤化工发展情况看，比较差，因为化工品分两条路径，一条是煤化工，一条是直接是气头，就是用原油改造的化工品。由于原油价格出现大幅下跌，煤化工成本上的优势基本上没有。一带一路会给煤化工带来什么样机遇？我觉得，一带一路的几条线路都会通过新疆这样一个煤炭资源很丰富的地区，后期基建投资上升，把煤运出来，或是直接当成煤化工品生产出来，运输成本会出现明显下降，对煤化工整体成本有利。另外，西方国家也有煤炭资源，随着产能方面的提升，需要国内公司帮助他们发展煤化工，对于生产出口煤化工设备的上市公司，会有订单上的受益。

　　石化行业改革将持续推进，常规油气开采准入放开，油气管网放开等政策动向也让相当多的资本心动。准油股份、洲际油气、广汇能源有油气开采行业技术。广汇能源、华信国际、龙宇燃油都拥有一定规模的地方炼厂、也在海外拥有油气资源，有望率先获得油气进口权。这样的公司是否是改革的率先受益者？

　　黄岑栋：是的。举个例子，有些公司原来是没有原油进口权的，怎么办？它必须要去买进口的、或者中石油、中石化的原油，会有消费税，每吨无故增加830元的成本，使得它们本身的炼油成本提高；另外，油的质量存在问题，生产出来会对环境造成污染污染，使得污染治理费用提升。现在，直接拿到油气进口权后，缴税的额度减少，原油质量出现提升，对上市公司，或整个行业产业链都会带来好处。因此，原油进口上市公司肯定是改革的率先受益者。